6月18日
，科创《关于深化科创板变革服务科技立异和新质生产力展开的板条八条办法》（以下简称“科创板八条”）发布满一周年 。一年来，周年准则逐步“科创板八条”各项变革行动已根本落地，配套配套准则有序推出
，有序典型事例逐步落地，推出方针效应日益闪现。典型

　　配套准则有序推出 。事例

　　一年来 ，落地监管与商场协同发力，科创推动“科创板八条”从纸面走向实践 ，板条8方面30余项变革行动有序推出 ，周年准则逐步触及发行承销、配套再融资、有序并购重组等准则立异。推出

　　其间 ，发行承销方面，上交所即清晰在科创板试点共同履行3%的最高报价除掉份额，进一步加大网下报价束缚。一位商场人士向记者表明 ，规矩施行后，除掉了部分策略性报价的出资者 ，并对买方全体报价心思产生影响 ，减少了网下出资者“搭便车”报高价激动。

　　到现在，已有15只科创板新股适用3%的最高报价除掉份额 。从报价来看 
，全体审慎合理 ，极点高价行为有所缓解。

　　科创板新股网下认购须持有600万元科创板市值、优化未盈余企业新股发行网下配售与确定组织等规矩也连续推出
，有助于引导资金长时间持有科创板公司股票 ，进一步引导建立价值出资 、长时间出资理念。

　　再融资方面 ，“轻财物、高研制”确定规范正式落地 ，鼓舞科创企业加大研制投入。现在，已有9家科创板企业适用该规范发表再融资相关公告，算计拟融资近250亿元 。华泰联合证券有限责任公司履行委员会委员、大健康职业部主管高元承受证券时报记者采访时表明，科创板公司多聚集技术密集型范畴，具有研制投入大、周期长等特色，“轻财物、高研制投入”的确定从准则上降低了征集资金的运用约束，提高了征集资金的运用功率。

　　并购重组准则机制继续优化。2025年5月
，新修订的《上市公司严重财物重组管理办法》正式发布 ，上交所配套修订并发布严重财物重组审阅规矩 ，新增重组简易审阅程序；2025年4月，上交所修订发布《科创板股票上市规矩》 ，同步完善控股股东限售期转让股份豁免景象，为吸收兼并上市不满3年上市公司留足空间。

　　典型事例逐步落地
。

　　在系列配套准则的推动下，“科创板八条”发布一年来 ，一批立异性 、示范性事例落地 。其间 ，科创板在IPO方面，新增受理13家；再融资方面，新增受理22家；并购买卖新发布110单 。

　　以并购买卖为例 ，一年来
，科创板并购重组商场焕宣布史无前例的生机与生机。

　　近来 ，中科曙光和海光信息双双发布换股吸收兼并预案 ，两边依照1
：0.5525的份额进行换股 ，即每1股中科曙光股票能够换得0.5525股海光信息股票 。这是5月16日《上市公司严重财物重组管理办法》修订后发表的首单上市公司之间吸收兼并买卖
。

　　据统计 ，一年来 ，科创板新发布并购买卖110单 ，已发表的买卖金额算计超越1400亿元 。仅今年以来
 ，科创板新增发表50单并购买卖，其间20单为现金严重重组或发行股份/可转债购买财物。这类严重买卖的奇数，现已远超2019年至2023年的5年奇数总和。

　　芯原股份董事长戴伟民表明，“科创板八条”支撑科创板企业展开工业链上下游的并购整合 ，提高工业协同效应，“作为半导体IP和一站式芯片定制服务渠道的职业龙头 ，公司十分适合做并购 ，能够依托对职业展开趋势的了解  ，视事务需求择机进行与公司战略展开方向共同的出资或并购。”。

　　首单“A控H” 、首单“A吃H” 、首单“H控A”等一批标志性事例出现 ，财物估值、买卖定价、成绩许诺等机制组织日趋商场化、多元化 。比方，普源精电并购标的评价增值率超900% ，思瑞浦并购标的选用商场法评价成果，圣湘生物收买中山海济的买卖设置根据未来成绩完成状况的估值上调空间 ，均根据所属职业估值特色进行了机制立异。

　　除传统现金或发行股份购买财物外，多家科创板公司还活跃运用定向可转债
、定增募资、并购借款、并购基金等施行并购 。另据数据显现 ，“科创板八条”以来，已有12家科创板公司活跃引进国有资本或工业资本成为控股股东。

　　现在，芯联集成、华海诚科
、思林杰
、希荻微 、长盈通等多单科创板重组项目审阅正在有序推动中
。

　　科创板变革再动身 。

　　在“科创板八条”发布一周年之际，怎么进一步深化科创板变革
？艾力斯董事长杜锦豪主张，在流动性方面 ，应引进更多长时间资金；在世界化维度，应推动与境外商场的互联互通，并促进优质科创企业归入世界指数系统。

　　多位受访人士均主张  ，科创板变革应进一步为未盈余的“硬科技”供给更好的融资环境 ，继续丰厚再融资东西，强化对长时间研制型企业的估值引导，以提高资本商场支撑科技立异的耐性与耐性。

　　天岳先进董事长宗艳民主张，应适当提高对具有核心技术和长时间战略价值的“硬科技”企业再融资 、并购重组的准则包容性，支撑上市公司经过融资和并购完成快速展开和工业晋级 。

　　上交所党委委员、副总经理苑多然近来表明，下一步将进一步充分发挥科创板变革“试验田”功用，强化板块“硬科技”定位，厚实推动“科创板八条”落地落实落细，一体推动发行承销 、股债融资、并购重组、买卖机制等各项准则深化变革
，增强准则包容性和适应性，系统性提高服务科技立异及新质生产力展开的质效。