香港超级宗族意外生变债推迟派息四只永续

　　郑裕彤宗族所持新世界突生变数 ！香港续债

　　今天港股盘面，超级地产股连累较大，宗族只永而令地产板块大幅杀跌的意外仍是新世界开展（00017.HK）  ，该股早盘一度狂跌超10%
，生变正午收报每股4.43港元，推迟跌7.52%，派息成交3,香港续债385.43万股，涉资1.48亿港元。超级别的宗族只永，新世界多只永续债急跌创新低 。意外究其主要原因 ，生变新世界于5月30日盘后公告称 ，推迟四只永续债推延派息
。派息

　　材料显现，香港续债新世界开展是香港超级富豪——郑裕彤宗族的企业 。该公司于1970年由郑裕彤创建 ，并于1972年在香港联合交易所挂牌上市，逐渐开展成为植根香港的大型开展商
。

　　那么 ，此次推延派息影响多大？关于工业而言，是否又是一个欠好的信号
？

　　。新世界突发。

　　据新世界最新公告，该公司依据各相关永续证券的条款和第4(d）条条件 ，已告诉一切相关永续证券持有人 ，其已挑选将相关永续证券票息的分配，递延至其各自的下一个分配付出日期。

　　此音讯一出 ，让投资者感到震动。据彭博计算  ，新世界合共推延7720万美元的债款归还责任 ，相关债券亦跌至前史新低。傍边 ，6.15%永续债再跌落约3美分至23美分，估计将创下发行以来的最低水平 。 4.8%永续债跌落10美分至15.5美分，亦有可能会创下前史新低 ，并创下2022年10月以来的最大单日跌幅。

　　新世界股价今天低开2.92%后跌幅加大，最低至4.28港元，跌幅超越10%。正午收报每股4.43港元，跌7.52% ，成交3385.43万股
，涉资1.48亿港元。午后  ，跌幅略有收窄，但依然较大 ，并在必定程度上连累地产股的体现
。

　　那么 ，影响终究有多大呢 ？晨星分析师Jeff Zhang表明，永续债推延派息不会引发违约 ，但需求归还的总金额将会累积，因而长时间而言，新世界所面对的下行危险将依然存在
。

　　大摩表明，新世界开展挑选推延付出原定于6月9日及10日分配的两笔优先股证券（PCS）的票息 ，并方案推延别的两笔原定于6月16日及22日付出的票息。公司5月16日前未换回3.45亿美元的永续债券。若开发商未于6月16日前挑选换回 ，分配利率将从每年6.15%上升至超越10% ，参阅美国3年期国债收益率约3.9% ，初始利差3.201%  ，再加3%的上调利差 。假定分配利率重设为10.1%，年度付出额将添加1060万美元（约8200万港元），约占2024财年租金EBIT的3%。

　　 。困局是否有解 ？

　　尽管新世界开展经过多项行动活跃改进其财政状况，特别是其物业出售，但汇丰举世研讨以为，其事务转势的可见度低，保持新世界开展减持评级及方针价3.58港元 。

　　汇丰举世研讨宣布陈述 ，新世界开展相关永续本钱证券的总名义价值达34亿美元。新世界开展经过保存现金，有助于改进其短期流动性 。但是，结合其一只永续本钱证券因未行使提早换回条款而最近重设较高票息率
，这向投资者宣布信号 ，显现新世界开展正面对必定财政压力
，也将影响新世界开展向股权投资者派发股息的才能（该行猜想2025财年零股息付出）。

　　新世界开展有限公司近来发布数据显现，在内地及香港事务均取得持续增长，本财年至今全体合约出售约248亿港元，已完结集团全年出售方针逾95%。在香港，其项目“柏蔚森”和“皇都”遭到买家欢迎 ，出售体现杰出，别离完结40亿港元和36亿港元的出售额。其内地部分本财年至今已完结134亿元人民币的出售额。但是 ，汇丰举世研讨指出 ，尽管能够看到该公司旗下物业出售有所改进，但没有见到事务的显着转势 。

　　依据此前的音讯，新世界开展仍在尽力为其875亿港元的银行借款进行再融资 。而据外电报道
 ，新世界已取得银行许诺，为875亿港元的借款进行再融资。据报公司已典当其坐落尖沙咀的维港文明汇（Victoria Dockside）
，获取另一笔156亿港元（约20亿美元）的借款。

　　其实 ，新世界开展此前就现已有过相关的商场风闻
。2025年1月23日，新世界开展发布公告回应此前的商场传言和猜想
。新世界开展在公告中表明：“本公司知悉商场上有关于本集团运作以及现有财政债款的传言和推测 。本公司谨此重申
 ，本公司持续正常开展事务
，并持续与其权益人，包含本公司的借款方以及债款证券持有人保持联系。与此同时，本集团一向活跃办理财政债款  。自2024年7月至本公告日期止，本集团已成功就约177.61亿港元的现有银行借款完结再融资。本公司持续恪守其现有财政债款。” 。

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